Анализ и разработка инвестиционных проектов

Анализ инновационно-инвестиционных проектов со встроенными реальными опционами Телехов Игнатий Игоревич Телехов Игнатий Игоревич: Санкт-Петербургский государственный университет . Вестник Санкт-Петербургского университета. Экономика , , 3, : Данная статья посвящена вопросам анализа и оценки инновационных и инвестиционных проектов со встроенными реальными опционами. В ней проводится сравнение подходов к анализу реальных опционов в проектах, предлагаемых в литературе. Сравнение показало, что авторы в целом выделяют схожую последовательность этапов оценки реальных опционов в проектах, однако вопросам планирования последующей реализации опционов и разработки правил переходов между этапами уделено сравнительно мало внимания. Далее в статье предложен алгоритм анализа инновационно-инвестиционных проектов со встроенными реальными опционами. Разработанный алгоритм обладает следующими основными преимуществами и характеристиками относительно других подходов. Во-первых, оценка стоимости реальных опционов дополнена блоком анализа условий их исполнения.

Что такое инвестиционный анализ, или Как вложить деньги и не прогадать

Общее понятие инфляционного процесса Что же такое инфляция? Во-первых — это одна из важных экономических категорий, а во-вторых — это процесс снижения покупательской способности денег, вызванный повышением уровня цен на рынке. Тут следует выделить два основных момента ее проявления: Перед тем как проводить анализ долгосрочных инвестиций в условиях инфляции следует четко понимать основные моменты самого инфляционного процесса. Знание которых позволит при анализе по максимуму учесть риски, связанные с ним.

Выделим причины, которые могут запустить процесс инфляции:

Оценка инвестиционных проектов, осуществляемых на действующих Однако, анализ существующих подходов к оценке инвестиционной.

Где — ставка дисконтирования, — срок жизненного цикла электростанции; — установленная мощность объекта электроснабжения кВт ; — совокупные капиталовложения руб. Различия между номинальным и реальным значениями показателя — это учет инфляции и реальной ставки дисконтирования, предпочтения инвесторов и государственная политика. Экономический смысл показателя в соответствии с практикой российских энергетиков - это показатель минимальных удельных дисконтированных затрат на производство электроэнергии - рекомендуется в ИНЭИ РАН.

Отличительными особенности экономики МГЭС являются унификация оборудования, применение типовых зданий МГЭС, автоматизация процесса эксплуатации, а самое главное — способность сократить время строительства и ввод в эксплуатацию и децентрализация поставок электроэнергии. Они лишены недостатков больших ГЭС — значительность срока строительства и дороговизны строительства гидроузлов и трансмиссии ЛЭП, ущерба экологии, проблемы сохранения окружающей среды и природы.

При выборе типов ГЭС целесообразно проводить их сравнительный анализ рентабельности при различных вариантах. Условие рентабельности [3, 10] может быть выражено следующей модификацией показателя рентабельности инвестиций при расчете на год: В силу позитивных принципов экономического анализа принципов системности, комплексности при расчете показателя рентабельности необходимо учитывать коэффициенты удорожания для МГЭС плата за мощность и потребляемую энергию , ежегодного роста тарифов, удаленности протяженности ЛЭП до конечных потребителей, сезонности напора воды выработки энергии.

Актуальность проблемы обусловлена необходимостью модернизации промышленного производства страны в целях сохранения статуса России как промышленной державы. При сложившемся уровне износа основного капитала промышленных предприятий, дальнейшее затягивание процессов обновления производства грозит не только потерями темпов развития экономики, но и самому существованию многих предприятий. В целях модернизации промышленного производства на новой технологической основе необходимо ускоренное и массовое внедрение технических, технологических, организационных и пр.

Этот процесс неизбежно повлечет за собой серьезные потери капитала, так как инвестиции в инновационные проекты отличаются высоким риском. Для снижения данного риска капитальных вложений в инновационные проекты, а также в проекты создания новых производств требуется повышения точности аналитического обоснования при принятии решения о целесообразности реализации проекта [1].

Недостатки типовых показателей эффективности инвестиционных проектов . Анализ подходов и методов оценки критериев эффективности.

Скачать Часть 13 Библиографическое описание: Однако в современной глобальной экономике их параметры достигают такого уровня, который качественно отличается от предыдущих периодов экономической истории. При этом, вследствие того, что данные параметры взаимопереплетены, возникает качественно новая, более высокая, степень нестабильности внешней среды функционирования бизнеса.

Это вносит изменения в структуру внешних ограничений деятельности предпринимательских структур. Если ранее внешние ограничения задавались рынком, то теперь их наличие определяет нестабильность самих параметров внешней среды, в рамках которых функционирует бизнес. При этом цикличность развития экономики в современных условиях сочетается с неустойчивостью общественно-политической и институциональной среды.

Таким образом, для современной экономики характерен переход от аккумуляции к мультипликации риска. Данная ситуация обуславливает положение вещей, при котором достоверное прогнозирование поведения рынка и изменения рыночных факторов представляется все более проблематичным. По мнению специалистов, выбор метода оценки эффективности инвестиционного проекта должен характеризоваться соответствием этого метода принципам измеримости, сравнимости, выгодности, согласованности интересов, платности ресурсов, неотрицательности и максимизации эффекта, системности, комплексности, неопровергаемости.

Покровский основным методологическим принципом оценки эффективности инвестиционных проектов определяет принцип системности, объясняя это тем, что все инвестиционные проекты реализуются в рамках определенной внешней среды, характеризуемой комплексом экономических, социальных, политических, экологических факторов, поэтому именно взаимодействие субъекта инвестиционной деятельности с этими факторами и определяет степень эффективности конкретного проекта.

Основные показатели эффективности инвестиционных проектов в рамках динамического и бухгалтерского методов оценки [8, . В то же время, суть динамического метода заключается в сопоставлении денежных потоков инвестиционного проекта с учетом временного фактора.

7.1. Подходы к анализу инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности

Анализ и оценка риска инвестиционных проектов Общие понятия неопределенности и риска Инвестиционный проект разрабатывается, базируясь на вполне определенных предположениях относительно капитальных и текущих затрат, объемов реализации произведенной продукции, цен на товары, временных рамок проекта. Вне зависимости от качества и обоснованности этих предположений будущее развитие событий, связанных с реализацией проекта, всегда неоднозначно.

Системный подход к анализу эффективности инвестиционных проектов Текст научной статьи по специальности «Экономика и экономические науки» .

Представлена модель принятия решений по управлению инновационным проектом. Текст научной статьи При управлении инновационными проектами, формируется система планов, классифицируемых по горизонту планирования, содержанию и уровням проекта. Вопросы реализации инновационного проекта решаются на стадии планирования реализации проекта и стадии непосредственной реализации. С помощью финансовой оценки реализуемости проекта определяется величина положительного баланса денежных средств.

Экономическая оценка рассматривается как показатель комплекса работ по времени, стоимости и качеству выполнения проекта. Прогноз будущей прибыли проекта можно представить в виде производственной функции Кобба-Дугласа, позволяющей прогнозировать ожидаемые показатели хозяйственной деятельности по факторам затрат труда и капитала. Эта функция имеет следующий вид: Инновационный процесс может быть учтен в форме некоторого временного тренда, включаемого в состав производственной функции: Параметр в такой производственной функции отражает состояние технического прогресса.

Затем для периода строится агрегированная производственная функция, представляющая собой зависимость совокупного объема выпускаемой продукции от общих затрат труда и капитала на момент . Расчет ожидаемого увеличения прибыли за счет внедрения инновационной технологии возможен на основе ожидаемого прироста чистого дисконтированного дохода : В том случае, когда продукция поставляется на рынок, величина этого норматива может быть найдена из следующих соображений.

После того, как найдены оценки ожидаемой прибыли чистого дисконтированного дохода для конечных потребителей инновационного продукта, в интересах которого может быть обоснована и заказана разработка и создание инновационной технологии, возможна оценка инвестиций, которые конечным потребителям следует выделить на финансирование проекта создания технологии.

Учебник"Оценка эффективности инвестиционных проектов"

Экономика и управление народным хозяйством по отраслям и сферам деятельности в т. Стратегия развития генерирующих мощностей АЭС в стране может быть реализована только в условиях обеспечения безопасности ядерного топливного цикла, их конкурентоспособности в современном энергетическом рынке и социальной приемлемости на региональном уровне, поэтому остро встает проблема оценки эффективности инвестиционных проектов и выбора предпочтительных решений в электроэнергетике как атомной, так и тепловой , при этом она по-разному решается в централизованной и рыночной экономиках.

В централизованной экономике в качестве основного критерия эффективности выступает критерий- минимума общественно необходимых затрат. При использовании данного критерия должен выполняться принцип тождества полезного результата, при этом наиболее эффективное решение выбирается по минимуму приведенных годовых затрат. Принцип тождества полезного результата, развиваемый в работах В. Новожилова и других ученых, стал основополагающим для оценки эффективности капитальных вложений в условиях централизованной экономики.

Методы и модели оценки стратегических инвестиционных проектов наиболее эффективными являются комплексный и системный подходы.

Срок публикации - от 1 месяца. Одной из наиболее актуальных проблем осуществления инвестиционной деятельности является проблема организации ее ресурсного обеспечения. Вместе с тем до настоящего времени в экономической литературе отсутствует единый подход к его определению. Сторонниками данного подхода являются Букато В.

Среди ученых, придерживающихся данного подхода, можно назвать Борисова А. Анализ работ указанных авторов позволил выявить, что первые два подхода имеют своей целью дать сущностную характеристику исследуемого понятия с различных точек зрения:

Оценка инвестиционных проектов, осуществляемых на действующих промышленных предприятиях

Анализ инвестиционной программы Ростовской области Введение к работе Актуальность темы исследования состоит в том, что в ней рассматриваются самые острые проблемы сегодняшней российской экономики - анализ и оценка эффективности инвестиционных проектов. Сегодняшняя реальность такова, что низкая инвестиционная активность хозяйствующих субъектов не способна обеспечить серьезных структурных изменений. Поэтому структурную перестройку приходится осуществлять в условиях финансовой дестабилизации и высоких темпов инфляции.

Причины инвестиционного кризиса кроются в слабой инвестиционной привлекательности производственного сектора, застоем в рыночных преобразованиях, отвлечением финансовых средств в теневую экономику. Попытки макроэкономического регулирования преимущественно монетаристскими методами не дают ощутимого эффекта.

Основные понятия теории инвестиционного анализа включают в себя: Бюджетный подход и денежные потоки. выполнения главных требований, предъявляемых к проекту в сфере реальных инвестиций, строится на расчете.

Старший преподаватель Адамов Аскар Амангельдинович Жетысуский государственный университет им. Талдыкорган Методологические подходы к оценке инвестиционных проектов в условиях современной экономической ситуации Казахстана При формировании инвестиционного проекта необходимо уделять особое внимание тем внешним условиям, в которых он будет осуществляться. Особенно это важно для Казахстана на современном этапе в силу огромной территории и неравномерности распределения многочисленных факторов, оказывающих влияние на инвестиционное проектирование.

В современных казахстанских условиях оценка макроэкономической ситуации в рамках формирования и анализа инвестиционных проектов имеет важное значение, так как именно она является определяющим фактором при выявлении экономической эффективности инвестиционного проекта, формирует ожидания в инвестиционной сфере. Суть данной оценки заключается в анализе макроэкономических индикаторов, их соотношений, определении номинальных и эффективных значений. Соотношение темпа инфляции с другими макроэкономическими индикаторами позволяет более полно представить инвестиционную привлекательность той или иной области экономической деятельности, выбрать наиболее приемлемые критерии оценки эффективности проекта, определить структуру его экономических показателей [1].

Специфика современной ситуации в Казахстане накладывает свое ограничение на использование стандартных методов оценки в том виде, в каком они используют на Западе и в других странах с развитым рыночным хозяйством [2]. В этой связи мы предлагаем ряд рекомендаций, позволяющих при сохранении методической корректности и объективности оценки инвестиционных проектов учесть особенности казахстанских условий их осуществления.

Общая нестабильность достоверного прогнозирования динамики развития нескольких параллельных процессов — политического, экономического, финансового и т. Тем не менее использование специальных методов анализа экономической эффективности инвестиций все-таки является необходимым. В этой части главной проблемой становится обеспечение объективности, как при подготовке исходной информации, так и при ее интерпретации.

Анализ инвестиционного проекта